Piyasaları Etkileyen 2 tip yatırımcı modeli vardır:

a) Rasyonel davranan, duygulardan etkilenmeyen arbitrajcılar, b) Dış etkenlere ve haber akışına karşı savunmasız olan duygusal yatırımcılar. Her iki türde rekabetçi bir piyasada trade eder yada yatırım yapar ve varlıkların fiyatlarını ve beklenen getirilerini belirler. İrrasyonel Yatırımcı Duyarlılığı ve Rasyonel Arbitrajcıların önündeki engeller yanlış fiyatlamanın iki potansiyel kaynağıdır ve bu ikisinin arasındaki ilişkinin ölçülmesi gerekir. (Yatırımcı Uyumsuzluklarının Ölçülmesi)

Yatırımcıların önemli bir kısmı gelecekteki fiyatları tahmin etmek için teknik yada temel (fundamental) analizler yaparlar. Temel Analiz yapanlar yatırım yaptıkları varlığa değer odaklı bakarken, Teknik Analiz yapanlar ise veri odaklı bakarlar. Bu iki bakış açısı da Sınırlı Rasyonellik içerdiği için fiyatlar üzerinde belirli limitler dahilinde Sabit Etkiler yaratır. (Piyasa üzerindeki Sınırlı Rasyonel ve Sabit Etkilerin ölçülmesi)

Yatırımcıların varlıkların gelecekteki getirilerine ilişkin beklentileri, korkuları ve coşkuları fiyatlar üzerinde kısa vadeli etkiler yaratır. Bu beklentiler, korku ve coşkular hatalı olabileceği gibi göreceli rasyonel beklentiler de olabilir. Fakat her iki şekilde de abartılı ve yanlış fiyatlamalar olabilir. Piyasa bir şekilde rasyonel beklentileri hatalı ve abartılı beklentileri olanlara satabilir. Market Psikolojisi ölçmek bu fiyat gürültelerinin tespitini kolaylaştırır. (Fiyat Gürültülerinin Tespit Edilmesi ve Ölçülmesi)